創業者必讀 : 計算回本期 洞悉投資回報關鍵指標

甚麼是回本期(Payback Period)?

回本期(又稱投資回收期)是指企業需要多久, 才能透過收益回收其初始投資成本。

換言之，回本期是衡量投資回收時間的指標，能助企業評估投資風險及回報，是一個非常重要的財務概念。

回本期越短，項目的風險就越低，這不僅意味著創業者能更快回本並再作投資，同時更有利於吸引外來投資者的額外注資，從而壯大業務。

所以，懂得計算回本期，就能做好投資風險評估，掌握資金流動及創造融資機會，配合有效的開支管理，創業營商自會事半功倍，獲取更多收入及更佳回報。

回本期計法

計算回本期的方法, 就是將初始投資金額除以年度現金流。公式如下：

回本期 = 初始投資額 ÷ 年度現金流

你須先確定項目的初始投資成本總額，然後預測每年以此所產生的現金流，最後將數據代入公式即可。當累計現金流等同初始投資成本時，就達至回本期。

有時，在項目現金流不規則的情況下，亦可轉用年均現金流代替年度現金流，以簡化估算，作粗略評估之用。

值得留意的是，在任何情況下，你都應該在投入資金前就計算好投資回本期，以判斷相關初創業務的投資回報率(ROI, Return of Investment)，預視要多久才賺回本金。

順帶一提，投資回報率是一種評估投資效益的指標，常用於衡量投資的盈利能力。高ROI表示投資的回報高於成本，顯示具有良好的獲利能力。

以此為基礎，你便可預先評估項目的潛在風險、實際回報及可行性，並作出明智的投資決策。

那麼怎樣才算是一個理想的回本期？

答案其實已呼之欲出: 回本期越短就越理想！這意味著更快收回成本，資金亦可更快再投放到其他新發展項目之上。

所以，創業者應該選擇較短回本期的投資項目。

回本期實際例子

讓我們以一個簡單例子，更具體地說明回本期的計法。

假設一家公司計劃購買一部3D打印機，初始投資為HKD80,000，預計其每年產生的現金流為HKD20,000。

將數據代入上述的回本期公式：

HKD80,000 ÷ HKD20,000 = 4

得出此項投資的回本期為4年。

換言之, 在第四年結束時，該3D打印機的累計現金流達到HKD80,000，剛好賺回初始投資。

其他投資成本預算方法

其實，回本期只是云云投資成本預算方法之一，亦是其中較簡單易用的一個。

其他的投資成本預算方法包括淨現值 (NPV, Net Present Value)、內部收益率 (IRR, Internal Rate of Return)、盈利指數 (PI, Profitability Index）等等財務指標。

淨現值傾向考慮扣除資金時間價值後的投資淨收入/淨利，適用於評估項目能否創造價值。

內部收益率的重點在於計算折現率，以反映投資的年化回報率，方便與其他項目進行比較。

盈利指數則會計算每單位投資所產生的現值，找出淨現值與初始投資的比率，主要着眼於投資效益。

相對而言，這些方法較側重財務評估、時間價值及投資效益，而前述的回本期則較關注投資的回本速度。

每種方法各有利弊，創業者除了觀察市場趨勢之外，亦應考慮本身企業的營運成本、財務狀況及個別項目需求或風險，以作出投資決策及選擇。

回本期 vs 折現回本期(Discounted Payback Period)

 回本期及折現回本期均為常用的資本預算方法，兩者的主要區別在於:

如前所述，回本期的計算方法為初始投資額除以年度現金流，過程中不會考慮現金流的時間價值。

折現回本期則會同時衡量金錢的時間價值，把未來現金流進行折現，以計算回本時間，其計算公式較為複雜，優點是能夠作出更準確的投資評估。

計算折現回本期的步驟包括：首先計算出折現現金流，然後將每年的折現現金流相加，當其總和等於初始投資金額所需之年數，就是折現回本期。

有時，折現回本期亦會應用到累計淨現金流，用以確定何時累計淨現金流達到零，從而計算回本期。

總的來說，回本期適用於快速評估，以找出一個簡單的回本時間指標；而折現回本期則適合較深入、較長遠的分析，會把通脹等因素都納入考慮。

建議創業者先確定自身企業情況、發展趨勢及特定項目性質，衡量不同重要性之後，再決定選用哪個資本預算方法。

回本期的優勢與局限

 回本期被廣泛採用，自有其優勝之處。其最大優點在於簡單易懂，讓初創者快捷地進行投資回報評估及風險管理，同時權衡投資項目的可行性和收益潛力，從而作出明智決策，為企業實現財務指標，提高收入。

回本期強調資金回流速度，特別適合追求高資金流動性的初創企業，亦非常適用於小型或短期項目的回報預判，是企業財務及開支管理的重要組成部分。

至於局限性方面，回本期不計算金錢的時間價值，亦未考慮後續收入及資金效益等因素，或會導致不夠全面及傾向短視，故此未必適用於回本期較長的投資項目。

善用Aspire方案 縮短回本期 

總括而言，初創企業或投資者應致力追求較短回本期，亦即較理想的回本期。

就此，初創者可以借助Aspire提供的各種營商方案，例如全球支付平台及公司卡等，以整合更全面、更有效的營運及收支管理，提升效率及利潤，加快資金回本速度。

Aspire一站式公司賬戶及其多功能平台，由於不設開戶押金及最低存款，所以特別適合規模相對較小的初創企業，全球現已有超過50,000家大小企業選用。

創業者宜及早開立賬戶，強化營商優勢，為發展項目締造更理想的回本期，成就更多機遇。

FAQs

回本期是甚麼?

回本期是指企業需時多久才能賺回初始投資成本，亦即回本速度。

怎樣才算是理想的回本期？

基本上，回本期越短越理想，通常在3至5年內都會被視為可接受；當然亦要視乎行業和項目類型而定。

回本期為何重要？

回本期是非常重要的財務概念，有助評估投資的風險及資金流動性，以決定該項目是否值得進行。

回本期為何特別適合初創人士?

因為回本期簡單易懂，並強調資金回流，所以非常適合營商經驗較淺、需要高資金流動性的初創人士。

計算回本期時，如何納入金錢的時間價值？

可以採用折現回本期計算法。此方法會同時衡量金錢的時間價值，把未來現金流進行折現，以計算回本時間。

投資成本預算, 有哪些計算方式? 

相關計算方式五花八門, 常用的有回本期、折現回本期、淨現值(NPV)、內部收益率(IRR)、盈利指數(PI)等。

有哪些關於現金流的概念？

有年度現金流、年均現金流、正現金流、累計淨現金流及折現現金流等。

如何處理不穩定的現金流？

對於不穩定的現金流，可考慮使用平均現金流進行估算。

創業者應如何選擇投資成本預算工具?

應綜合考慮各種因素，包括企業之業務性質、投資策略、風險承受能力及相關項目的投資目的等。

回本期可以用於所有類型的投資嗎？

回本期適用於大多數的投資類型，但對於較長期及較高風險的投資，最好結合其他指標進行分析。

ROI 應如何計算?

ROI 即投資回報率。公式是: 將從投資獲得的收益減去成本，再將結果除以成本，最後乘以100成為百分比。